Apa itu Decentralized Finance? DeFi 101

Decentralized Finance (DeFi) merupakan ekosistem dari aplikasi finansial yang dibangun di dunia blockchain dan cryptocurrency. 

DeFi adalah jaringan peer-to-peer yang memungkinakan penggunanya mendapatkan pendanaan dengan menjaminkan cryptocurrency. 

Kehadiran DeFi bertujuan memberikan layanan keuangan yang terbuka, tanpa izin, transparan dan tersedia bagi semua orang tanpa adanya otoritas terpusat. 

Hal tersebut bisa terealisasi karena DeFi memanfaatkan smart contract (protokol komputer untuk memfasilitasi kontrak secara digital). Smart contract membantu developer membangun fungsionalitas yang canggih. 

DeFi bisa menjadi opsi global untuk setiap layanan keuangan yang digunakan saat ini. Sebut saja tabungan, pinjaman, perdagangan, asuransi dan lain-lain, sekarang bisa diakses oleh siapapun hanya dengan modal smartphone dan koneksi internet. 

Pengguna mempunyai kendali penuh atas aset-aset mereka saat menggunakan aplikasi terdesentralisasi atau Dapps (Decentralized Applications). 

Aplikasi tersebut memungkinkan penggunanya membuat stablecoin, meminjamkan uang dan mendapatkan bunga pada aset crypto yang dimiliki. 

Manfaat lain menggunakan Dapps adalah Anda bisa mengambil pinjaman, menukar aset, membeli aset jangka lama atau pendek hingga menerapkan strategi investasi modern dan otomatis. 

5 Lapisan Utama DeFi

• The Settlement Layer

Tersusun dari blockchain dan protokol asli. Pada lapisan ini, jaringan menyimpan informasi kepemilikan dengan aman dan memastikan setiap perubahan yang terjadi mematuhi aturan yang ditetapkan jaringan.

• The Asset Layer

Terbentuk dari semua token yang dikeluarkan diatas settlemen layer. Layer ini meliputi aset protokol asli serta token tambahan apapun yang didasarkan pada standar token yang disupport blockchain.

• The Protocol Layer

Standar-standar khusus yang diterapkan untuk penggunaan pertukaran desentralisasi, pasar utang, derivative dan manajemen aset on-chain. Standar ini digunakan sebagai sebuah smart contract oleh semua pengguna.

• The Application Layer

Membuat aplikasi yang berorientasi pada pengguna dan bisa terhubung ke protokol inividu.

• The Aggregation Layer

Memungkinkan aplikasi menjadi user-oriented yang terhubung ke beberapa aplikasi atau protokol. Pada kasus umum, sudah disediakan alat perbandingan untuk menilai layanan. Hal ini memungkinkan pengguna dengan mudah menghubungkan beberapa protokol dengan sekaligus serta menggabungkan informasi relevan dengan ringkas dan jelas. 

Manfaat dari DeFi

• Akses Mudah

Manfaat utama dari DeFi adalah akses yang mudah terhadap servis keuangan, terutama bagi mereka yang terisolasi dari sistem finansial saat ini. Potensi keuntungan lain dari DeFi adalah framework modular mereka – Aplikasi DeFi yang bisa dioperasikan pada blockchain public berpotensi menciptakan pasar keuangan, produk, dan layanan yang baru. 

• Tanpa Perantara

Bank konvensional mewajibkan adanya perantara untuk melakukan transaksi, ini berlaku sebaliknya untuk DeFi. Teknologi blockchain yang digunakan DeFi memungkinkan transaksi rampung dengan cepat. Pengguna juga memegang kendali atas aset mereka dan bisa memantau jika terjadi perubahan. 

• Selalu Beroperasi

Pada institusi finansial seperti Bank, jika terdapat krisis dan masalah, ada kemungkinan layanan mereka ditutup dan nasabah tidak bisa mengakses data dan dana mereka. Hal tersebut tidak akan dijumpai di DeFi, karena layanan keuangannya dipasang di atas blockchain. 

• Hemat Biaya

Karena tidak memerlukan perantara, biaya transaksi otomatis lebih murah di DeFi. DeFi tidak memerlukan middlemen yang mahal, ini memungkinkan pengiriman uang antar negara (remittance) lebih mudah untuk seluruh dunia. Sistem saat ini membebankan uang pengiriman antar negara dengan rata-rata biaya remitansi sekitar 7 persen. Pada DeFi, fee remitansi dapat diturunkan hingga dibawah 3 persen.  

• Akses Global

Siapapun yang mempunyai koneksi internet dan smartphone dapat mengakses layanan finansial DeFi. Pada sistem finansial terdesentralisasi, trader hebat di perusahaan finansial dunia memiliki level akses yang sama seperti petani di area terpencil pada negara manapun. 

• Keamanan dan Privasi

Pada DeFi, pengguna mempunyai akses langsung kepada akun dan aset mereka. Selain itu, transaksi bisa diproses secara aman tanpa validasi dari central authority (misalnya seperti Bank). Pada institusi konvensional (centralized finance), kekayaan nasabah dan informasi tercatat dan tersimpan, hal ini rentan terhadap risiko kebocoran data. 

• Transaksi Tahan Banting

Pada sistem terdesentralisasi, transaksi bersifat immutable yang berarti tidak dapat diubah. Blockchain tidak bisa ditutup oleh pemerintah, bank sentral ataupun perusahaan besar. 

Pada situasi pemerintahan diktator, pengguna dapat memindahkan dana mereka ke DeFi untuk melindungi aset. Sebagai contoh, siapapun bisa memindahkan uang mereka ke Bitcoin untuk menghindari inflasi dan manipulasi mata uang yang tinggi. 

• Mudah Digunakan

Dalam beberapa kasus, DeFi memudahkan proses transaksi jika kita bandingkan dengan kompleksitas dari sistem tersentralisasi untuk layanan serupa. Misalnya, dengan decentralized system, pengguna di Maluku dapat mendapatkan investasi dari bisnisnya melalui pengguna lain di luar negeri. 

Kelemahan dari DeFi 

• Kinerja Buruk

Blockchain secara inheren lebih lambat daripada rekan terpusatnya, dan ini berdampak kepada aplikasi yang dibangun di atasnya. Pengembang aplikasi DeFi perlu mempertimbangkan batasan ini dan mengoptimalkan produknya.

• Risiko Tinggi dari Kesalahan Pengguna

Aplikasi DeFi mengalihkan tanggung jawab dari perantara ke pengguna. Ini bisa menjadi aspek negatif bagi banyak orang. Merancang produk yang meminimalkan risiko kesalahan pengguna merupakan tantangan yang sangat sulit ketika produk diterapkan di atas blockchain yang tidak dapat diubah.

• Pengalaman Pengguna yang Buruk

Saat ini, menggunakan aplikasi DeFi membutuhkan usaha ekstra dari pihak pengguna. Agar aplikasi DeFi menjadi elemen inti dari sistem keuangan global, aplikasi tersebut harus memberikan manfaat nyata yang mendorong pengguna untuk beralih dari sistem tradisional.

• Ekosistem Berantakan

Menemukan aplikasi yang paling sesuai untuk kasus penggunaan tertentu dapat menjadi tugas yang berat, dan pengguna harus memiliki kemampuan untuk menemukan pilihan terbaik. Tantangannya tidak hanya membangun aplikasi tetapi juga memikirkan bagaimana aplikasi tersebut cocok dengan ekosistem DeFi yang lebih luas.

• Tidak ada Akuntabilitas Sosial

Bitcoin dan kebanyakan cryptocurrency mempunyai desain spesial tanpa izin publik. Siapa saja bisa membuat akun dalam jumlah tidak terbatas dalam sistem kapan saja. Fakta tersebut menjelaskan bahwa kita tidak bisa mengandalkan reputasi di balik akun apapun dan siapapun. 

Pada tingkat protokol, akun dapat melakukan apa saja yang dapat diprogram baik atau buruk. Desain demikian membuat kita mengerti bahwa tidak ada fitur bawaan untuk social accountability manusia yang berupa sistem reputasi. 

Mengingat akuntabilitas adalah fondasi masyarakat manusia yang telah kita pelajari untuk terus ditingkatkan. Bukan tanpa alasan bahwa kita masih memiliki sistem akuntabilitas yang digunakan guna membangun negara saat ini. 

• Hanya Insentif?

Dalam Bitcoin (dan berbagai industri lain), uang hanya dapat digunakan untuk menciptakan insentif karena tidak dapat diduplikasi pada akun lain. Karena tidak ada akuntabilitas di Bitcoin, maka ketergantungan pada insentif keuangan menjadi kuat, trader akan menemukan diri sendiri sulit mengatur perilaku stakeholder yang terlibat. 

Konsekuensi nyata dari masalah tersebut sudah kita saksikan selama bertahun-tahun. Smart contract dan hacker menjangkiti industri ini dengan $1,8 miliar dolar dicuri dari 2010 hingga 2018 tanpa konsekuensi kepada hacker. 

Meskipun consensus Bitcoin aman, namun lapisan aplikasi di atas public permissionless blockchain sangat berbahaya untuk penggunaan masyarakat luas (mainstream). 

• Pasar Gelap dan Kriminalitas

Dilansir dari situs digitalis.id, Bitcoin diketahui digunakan untuk membeli senjata dan mendukung terorisme, yang disetujui oleh 99,9% orang. Sejauh ini, penggunaan Bitcoin dan cryptocurrency terbesar dalam praktiknya masih untuk spekulasi investasi. 

Adalah bijaksana untuk merenungkan apa yang Bitcoin saat ini gunakan untuk dan menanyakan apakah ini menambah sesuatu untuk masyarakat.

Karena kurangnya sistem self-regulation, peraturan negara-negara berusaha untuk mengatur titik masuk/keluar cryptocurrency (yaitu “exchange crypto”) untuk mencoba membatasi transaksi yang tidak diinginkan (dan juga memastikan pajak dibayar oleh warga negara).

Ada dua masalah besar dengan ini: Pertama, tidak mungkin mengatur pengguna Bitcoin jika mereka tidak ingin diatur. Kedua, regulasi seperti ini merusak kegunaan Bitcoin karena menghilangkan anonimitas dari Bitcoin.

Bitcoin tidak dapat dengan mudah diatur secara eksternal, tetapi jika itu tidak dapat diatur secara internal maka bagaimana orang dapat memiliki kepercayaan diri yang cukup untuk menggunakannya dengan aman?

• Menjaga Keamanan 

Risiko lain adalah pengguna harus menjaga private key mereka sendiri agar tetap terahasiakan, menggunakan hardware wallet dan multi-factor authentication juga dianjurkan.

Potensi Penggunaan DeFi Kedepannya

• Pinjaman dan Memberi Pinjaman

Protokol pinjaman terbuka adalah salah satu jenis aplikasi paling populer yang merupakan bagian dari ekosistem DeFi. Peminjaman dan pemberian pinjaman yang terbuka dan terdesentralisasi memiliki banyak keunggulan dibandingkan sistem kredit tradisional. 

Ini termasuk penyelesaian transaksi instan, kemampuan untuk menjaminkan aset digital, tidak ada pemeriksaan kredit, dan potensi standardisasi di masa depan.

Karena layanan peminjaman ini dibangun di atas blockchain publik, mereka meminimalkan jumlah perektrutan kepercayaan karena sudah memiliki jaminan metode verifikasi kriptografi. 

Pasar pinjaman di blockchain mengurangi risiko rekanan, membuat pinjaman dan pinjaman lebih murah, lebih cepat, dan tersedia untuk lebih banyak orang.

• Layanan Perbankan Moneter 

Karena aplikasi DeFi adalah aplikasi keuangan, layanan perbankan moneter adalah kasus penggunaan yang jelas bagi mereka. Ini dapat mencakup penerbitan stablecoin, hipotek, dan asuransi.

Saat industri blockchain semakin matang, ada peningkatan fokus pada pembuatan stablecoin. Mereka adalah jenis aset kripto yang biasanya dipatok ke aset dunia nyata tetapi dapat ditransfer secara digital dengan mudah. 

Karena harga cryptocurrency dapat berfluktuasi dengan cepat, stablecoin terdesentralisasi dapat diadopsi untuk penggunaan sehari-hari sebagai uang digital yang tidak dikeluarkan dan dipantau oleh otoritas pusat.

Sebagian besar karena jumlah perantara yang perlu dilibatkan, proses mendapatkan hipotek mahal dan memakan waktu. 

Dengan penggunaan smart contract, biaya penjaminan emisi dan hukum dapat dikurangi secara signifikan.

Asuransi pada blockchain dapat menghilangkan kebutuhan perantara dan memungkinkan distribusi risiko di antara banyak peserta. Hal ini dapat mengakibatkan premi yang lebih rendah dengan kualitas layanan yang sama.

• Pasar Terdesentralisasi

Kategori aplikasi ini mungkin sulit untuk dinilai, karena segmen DeFi-lah yang memberikan ruang paling banyak untuk inovasi finansial.

Bisa dibilang, beberapa aplikasi DeFi yang paling penting adalah pertukaran terdesentralisasi (Decentralized exchanges, DEXes). 

Platform ini memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset digital tanpa perantara tepercaya (the exchange) untuk menyimpan dana mereka. Perdagangan dilakukan langsung antara dompet pengguna dengan bantuan smart contracts.

Karena mereka membutuhkan pekerjaan pemeliharaan yang jauh lebih sedikit, pertukaran terdesentralisasi biasanya memiliki biaya perdagangan yang lebih rendah daripada pertukaran terpusat.

Teknologi blockchain juga dapat digunakan untuk menerbitkan dan memungkinkan kepemilikan berbagai instrumen keuangan konvensional. Aplikasi ini akan bekerja dengan cara terdesentralisasi yang memotong penjaga. 

Platform penerbitan token keamanan, misalnya, dapat menyediakan alat dan sumber daya bagi penerbit untuk meluncurkan sekuritas yang dipatokkan di blockchain dengan parameter yang dapat disesuaikan.

Proyek lain mungkin memungkinkan pembuatan turunan, aset sintetis, pasar prediksi terdesentralisasi, dan banyak lagi.

Kategori DeFi 

• Open/Decentralized Lending

Pada kasus umum, open lending menarik antusiasme lebih tinggi daripada kategori lain di DeFi. Hal tersebut terjadi karena penggunaan Dai dan protokol P2P meroket misalnya seperti Compound. 

DeFi Lending mempunyai beberapa manfaat jika kita bandingkan dengan pengajuan kredit tradisional, sebut saja integrasi antara proses lending dan borrowing, aset digital/cryptocurrency bisa dijadikan jaminan, settlement instant dan metode lending yang aman. 

Selain itu tidak ada pengecekan rating kredit, ini berarti akses lebih luas untuk banyak orang yang tidak bisa mendapatkan servis keuangan tradisional. Standarisasi dan interoperability dapat menurunkan biaya dengan adanya otomasi. 

Menggunakan crypto loan seperti makerDAO, Anda bisa mendapatkan uang kas dari cryptonya tanpa harus mencairkan ETH. Meskipun demikian, sebagai jaminan (kolateral) dan karena ETH tetap disana dan tidak dicairkan, maka mereka tidak perlu berusan dengan pajak capital gain. 

Crypto loan lebih ditujukan bagi holder crypto yang membutuhkan uang cash namun masih ingin memegang cryptocurrencynya dan tidak ingin exit dari cryptonya. 

Risiko likuidasi di pinjaman crypto sangat mungkin terjadi, jika seseorang menghadapi situasi tersebut, peminjam otomatis terkena biaya likuidasi, untuk MakerDAO di 13 persen, dydxprotocol 5 persen dan compound finance di 5 persen. 

Uang cash yang nanti diterima tidak akan utuh 100 persen dari aset crypto yang Anda jaminkan, rata-rata sebesar 50 persen lebih sedikit dari jaminannya. Ini berarti, jika nilai ETH atau Bitcoin yang dijaminkan mengalami penurunan drastis hingga 90 persen, dengan berat Anda diminta menambah jaminan jika tidak ingin jaminan dilikuidasi (dijual) untuk mengcover pinjaman Anda dengan otomatis. 

• StableCoin

Stablecoin adalah token yang diluncurkan di blockchain dan dirancang untuk menjaga patokan harga yang stabil dengan aset diluar blockchain misalnya seperti uang fiat atau emas. 

Baru-bari ini StableCoin memenuhi pasar dengan variasi model baru untuk menerbitkan token, melakukan audit cadangan dana dan mengelola patokan 1 banding 1. 

Untuk saat ini, Stablecoin mempunyai 3 kategori yaitu; Crypto-collateralized (dibackup crypto), Fiat-Collateralized (dibackup fiat) dan Non-collateralized (menggunakan algoritma). 

Peran Smart Contract di DeFi

Sebagian besar aplikasi Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) yang ada dan yang memiliki potensi melibatkan pembuatan dan pelaksanaan kontrak pintar (smart contract). Sementara kontrak biasa menggunakan terminologi hukum untuk menentukan ketentuan hubungan antara entitas yang memasuki kontrak, smart contract menggunakan kode komputer.

Karena persyaratannya ditulis dalam kode komputer, kontrak pintar juga memiliki kemampuan unik untuk menerapkan persyaratan tersebut melalui kode komputer. Hal ini memungkinkan eksekusi dan otomatisasi yang handal dari sejumlah besar proses bisnis yang saat ini membutuhkan pengawasan manual.

Menggunakan kontrak pintar lebih cepat, lebih mudah, dan mengurangi risiko bagi kedua belah pihak. Di sisi lain, kontrak pintar juga memperkenalkan jenis risiko baru. Karena kode komputer rentan terhadap bug dan kerentanan, nilai dan informasi rahasia yang terkunci dalam kontrak pintar tentu berisiko bocor. 

Perbedaan DeFi dan Bank Tradisional

Perbedaan utama dari DeFi dan Bank Konvensional adalah cara pengelolaannya. Bank konvensional dikelola oleh Lembaga dan karyawan, sedangkan DeFi menulis segala aturan dalam kode di smart contract yang kemudian disebarkan ke dalam blockchain dan nantinya DeFi bisa menjalankan sendiri operasinya dengan sedikit campur tangan manusia. 

Transparansi dari DeFi sangat ditonjolkan, seperti yang kita ketahui, kode di teknologi ini bisa dilihat siapa saja. semua aktivitas transaksi terbukan namun dengan nama samaran. Sehingga meski sifatnya transparan, pengguna memiliki privasi. 

Bank tradisional bersifat lokal dan hanya terbatas untuk satu negara, DeFi dari awal dirancang untuk global market. Perbedaan berikutnya adalah Bank tradisional mempunyai izin panjang yang sulit dipenuhi, secara kontras, dengan DeFi siapapun bisa ikut serta dan menggunakannya dan mempunyai akses ke layanan dan jaringan yang sama. 

Komentar

Usai sudah pembahasan kami kali ini mengenai Decentralized Finance (DeFi). Saat ini ada berbagai jenis partisipan, jasa dan produk yang tersediak dalam ekosistem DeFi dan open finance, contohnya adalah kustodian, platform infrastruktur, asuransi dan payment.

Tim dari Cryptoharian bersikap netral terhadap eksistensi DeFi, (meskipun masih mempunyai pandangan pribadi), oleh karenanya kami ingin memastikan pembaca melakukan riset mandiri mereka sendiri dan memahami produk DeFi luar-dalam. DeFi melibatkan aset berisiko tinggi dalam suatu plaftom yang penuh ketidakpastian. 

Meskipun demikian, jika digunakan dengan benar dan baik, DeFi akan merintis jalan untuk niche mereka sendiri terkait digital aset, blockchain.