SeptiadyBitcoin (BTC) dan pasar keuangan tradisional sangat berkorelasi selama beberapa bulan terakhir. Ini dengan jelas ditampilkan selama beberapa minggu terakhir di mana cryptocurrency mengikuti saham dengan cermat.
Lonjakan Korelasi Bitcoin dan S&P 500
Data dari sumber daya analitik cryptocurrency, Skew, menunjukkan bahwa korelasi yang terealisasi antara harga Bitcoin dan S&P 500 telah melonjak ke level tertinggi 5 bulan, dimana ini terakhir kali berada di level tersebut adalah pada November 2020.
Ada banyak alasan mengapa hal ini terjadi, tetapi mungkin yang paling jelas adalah keterlibatan investor institusi di bidang cryptocurrency.
Dilaporkan dalam banyak kesempatan bahwa minat institusi dalam kelas aset digital ini melonjak ketika perusahaan-perusahaan besar membanjiri pasar untuk mendapatkan potongan kue mereka.
Grayscale, yang merupakan salah satu jalan utama bagi uang pintar untuk mengakses eksposur ke harga BTC tanpa harus khawatir tentang kustodian, melihat aset yang dikelola meroket selama beberapa bulan terakhir.
Dan sebelumnya pada bulan Februari, CEO perusahaan, Michael Sonnenschein, mengatakan bahwa minat institusi terhadap Bitcoin semakin cepat pada tahun 2021.
Bagaimanapun, ada beberapa implikasi dari korelasi yang melonjak, dan kami sedang melihat apakah ini baik atau buruk untuk harga Bitcoin.
Argumen Bearish
Korelasi dengan saham menunjukkan beberapa hal, tetapi yang paling penting adalah fakta bahwa BTC gagal sebagai lindung nilai terhadap sistem keuangan tradisional pada umumnya.
Jika Bitcoin bergerak sejalan dengan saham, maka itu tidak berfungsi sebagai lindung nilai karena harusnya ia bergerak lebih tinggi saat saham bergerak menurun.
Ini memiliki implikasi tersendiri. Misalnya, beberapa hari yang lalu, kami melaporkan bahwa salah satu alasan koreksi 25% Bitcoin baru-baru ini adalah fakta bahwa Wall Street juga runtuh.
Saat itu, NASDAQ mengalami kemerosotan terbesar sejak Oktober 2020. Katalisnya adalah bahwa imbal hasil obligasi pemerintah memberikan sentakan pada pasar, dan investor menyukai perusahaan yang akan mendapatkan keuntungan dari pemulihan ekonomi yang lebih luas sepanjang sisa tahun ini. Berbicara tentang masalah tersebut adalah Peter Tuz, presiden Penasihat Investasi Chase, yang berkata:
“Tarif itu penting. Pada 1,5%, imbal hasil sebanding dengan hasil dividen S&P 500. […] Dan tidak ada risiko modal dalam 10 tahun, Anda akan mendapatkan kembali pokok pinjaman Anda. Tiba-tiba itu kompetitif dengan saham.”
Dengan kata lain, peristiwa ekonomi makro yang lebih luas perlu diperhitungkan dalam pembentukan harga Bitcoin dengan cara yang berkorelasi dengan pasar saham. Itu bukan situasi di mana investor ingin masuk. Bagaimanapun, kami melihat apa yang terjadi Maret lalu ketika pandemi virus corona diumumkan, dan pasar (termasuk Bitcoin) melihat salah satu koreksi terburuk dalam sejarah.
Argumen Bullish
Dewan Perwakilan Rakyat AS mengesahkan tagihan stimulus sebesar $ 1,9 triliun dari Presiden Biden akhir pekan lalu. Ini mengirim RUU ke Senat untuk pemungutan suara, dan jika berhasil, itu akan menjadi suntikan besar lainnya dalam perekonomian. Kami sudah melihat apa yang dilakukan sebelumnya pada pasar saham.
Jika Bitcoin tetap berkorelasi dengan mereka, ini seharusnya akan mendukung kembali harga untuk naik.
Secara keseluruhan, korelasi tinggi dengan pasar lama tidak mungkin dianggap sebagai hal yang baik dalam jangka panjang. Agar Bitcoin dapat bertindak sebagai lindung nilai, serta sarana untuk “menyisih” dari status quo, ia perlu bekerja sepenuhnya secara independen dari aset tradisional.
Artikel bisa lebih lanjut dibaca disini
Sebelum memutuskan untuk berinvestasi pada mata uang kripto, senantiasa lakukan riset karena kripto adalah aset volatil dan berisiko tinggi. Cryptoharian tidak bertanggung jawab atas kerugian maupun keuntungan anda.
